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展望未来，经过二十多年市场发展确确实实各个不同资产管理机构培养了一大批优秀的投资经理。最近三五年的剧烈波动的市场让我们股票和债券，包括非标等领域风险确实凸显，这个风险凸显以后会倒逼各类资产管理机构，不断优化流程、提升它的能力，这是两个大的行业背景，从MOM和FOF的角度机遇在哪里，在后面三条：

现在的市场化改革，可能还有另外一个结果，即自备电厂会得到大发展。所谓的自备电厂，是指很多工业企业发电为自己所用的电厂。山东魏桥集团因为有电解铝项目，所以也有自备电厂。魏桥电厂售电给周边企业和居民，价格都比国家电网的便宜，以后更多合资格的自备电厂可能也会参与市场交易。

不过，从整体而言，目前银行股估值普遍偏低。近一年来，A股银行股继续运行在估值走廊下限，国信证券在研报中表示，所谓估值走廊，是指从2014年开始，银行股整体估值（PB）大致运行在0.8倍-1倍的区间内，除2015年大牛市明显突破过上限，以及2018年年底、2019年年初略微突破过上下限，其余时间的大致运行区间是相对清晰的。

第二，投资能力。产品形态背后需要什么做支撑，需要投资能力，这个投资能力包括研究、投资决策。第三，后台运营，不同的产品形态交易复杂程度、决策路径和流程完全不一样，这样对于中后台考验不一样。比如做杠杆分级产品和平层产品，对于指标要求和设定，以及运营过程当中系统有效性和投入资源成本都是密切相关。

2004年以来，我国先后将7种对象纳入国家定期抚恤补助范围，包括初级士官、带病回乡退伍军人、参加核试验军队退役人员等。2004年，我国将初级士官纳入评病残范围，并取消了患精神病义务兵和初级士官不能评残的限制；2006年，将带病回乡退伍军人纳入国家定期生活补助范围；2007年，部分参战退役人员、参加核试验军队退役人员纳入保障范围；2011年，60周岁以上农村籍退役士兵（当年惠及336.6多万人，以后将惠及近1900万人）、部分老年烈士子女、铀矿开采退役人员纳入保障范围。

“事实上，人民币汇率企稳带动海外机构加仓人民币资产提速的现象，早在9月份出现过。”一位私募基金债券交易员指出。9月初，人民币汇率一度触底反弹约1200个基点，令离岸市场1年期无本金交割的远期交易（NDF）日均隐含的人民币汇率贬值预期从1.59%骤降至0.72%，令当月海外机构增持人民币债券额达到1108亿元。如今随着中国和美国贸易谈判取得实质性进展令人民币企稳反弹趋势更加稳固，10月海外机构加仓额有可能会超过9月。