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他将后端低效的问题分拆成四个：第一是线上公司的线下后端低效，比如拼多多、淘宝、美团，这些世界级别的应用背后的效率还是低下的。面对后台效率的低下可以带来投资机会，比如在快递方面，中国行业集中率远远不如美国，在美国有UPS等作为行业的龙头，中国还是非常零散的。物流的集中会给线上带来更大的价值，靠前端来推动后端的改革，这是一个依然会发生的事情。

虽然科创板规则落地才一天，资金已开始调整动向。一位早期投资机构负责人告诉记者，一级市场需要“抢在风口前”，更多创投机构开始布局两三年内上市的企业，而这些企业目前处于估值洼地，进入较为容易。“长期来看，随着定价方式的改变，一二级市场估值倒挂的现象也有望改变。”他说。

做好投资，一定要有批判性的思维，从繁杂的外部信息中找到问题的本质，才不容易被上市公司或者市场噪音所蒙蔽。投资经理和研究员都要有独立思维。很多人买的越多信心越强，应该是买的越多越怀疑。实际上媒体报道的那些都不一定是我们的重仓股，只是这些公司市值较小，我们刚好买了才使得基金显示在十大流通股东中，它们真正占基金净值的比例可能很小。

今年3月，长城皮卡共销售15005辆，同比增长11.73%；今年1月至3月，累计销量36496辆。目前，长城皮卡在国内市场已连续21年销量第一，全球累计销售超过150万辆。新京报记者 张洁 图片 企业供图 编辑 陈小兵 校对 柳宝庆责任编辑：鲍一凡

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“最近的数据显示，通胀前景似乎没有达到管委会设定的低于但接近2%的目标，因此有必要采取宽松货币政策，”Panetta说。Panetta和施纳贝尔都为欧洲央行的负利率政策进行了辩护，称这项政策是积极的，尽管有可能需要监控的副作用。“现阶段，包括负利率在内的欧洲央行举措带来的裨益仍超过其潜在的副作用，”Panetta补充说。